Creo que el efecto no necesita explicación.
Modificando var step=20 se varia la separación entre letras, en var message="ELIGE LIBREMENTE " va la frase o el texto que quieras que aparezca, poniendo un espacio entre las dobles comillas de message=message.split("") haces que el movimiento sea por palabras pero tendras que aumentar la separarción en var step=20, modificando el valor de var timer=setTimeout("makesnake()",30) se varia la velocidad con que las letras van a su posición, juega con estos valores hasta obtener el efecto deseado.
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