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Conoce los detalles de la Reforma del Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de valores

Conoce los detalles de la Reforma del Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de valores

A la finalización de la reforma, entre abril de 2016 y septiembre de 2017, el mercado de contado bursátil español quedará estructurado en torno al SIBE, la ECC e IBERCLEAR.

6 de mayo de 2016

El Grupo Bolsas y Mercados Españoles (BME), el operador de los mercados de valores y sistemas financieros de nuestro país, ha puesto en marcha la Reforma del Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de valores en España con la introducción de tres cambios: el paso a un sistema de registro basado en saldos, la introducción de una Entidad de Contrapartida Central (ECC) llamada BME Clearing y la integración en una única plataforma de los actuales CADE (Central de Anotaciones) y SCLV (Servicio de Compensación y Liquidación de Valores), las dos plataformas de liquidación.

BME Clearing es la ECC del Grupo BME resultado de la normativa Nº 648/2012 emitida por el Parlamento Europeo y el Consejo Europeo en 2012 que obligaba a separar las actividades de contratación en los mercados (Trading) de las de compensación (Clearing). Con la introducción de esta ECC gracias a la reforma, el mercado de contado bursátil quedará estructura en torno a tres ejes:

  • La plataforma de negociación Sistema de Interconexión Bursátil Español (SIBE);
  • La Entidad de Contrapartida Central (nuevo segmento en la Cámara BME Clearing);
  • El depositario central de valores (IBERCLEAR).

Modificaciones

La Reforma del Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de valores en España también conllevará también diversas modificaciones:

  • La Fianza Colectiva actual será sustituida por el sistema de garantías de la ECC;
  • El nuevo sistema auxiliar PTI gestionará las comunicaciones entre las entidades participantes y miembros de infraestructuras, lo que simplificará los requisitos y cargas;
  • Las entidades podrán participar en una, dos o tres infraestructuras;
  • Cada miembro de Bolsa deberá tener un contrato firmado con un Miembro Compensador General de la ECC (salvo que la misma entidad sea miembro de las dos infraestructuras);
  • Cada miembro de la ECC deberá tener un contrato firmado con, al menos, una entidad participante en IBERCLEAR (salvo que la misma entidad sea miembro de las dos infraestructuras);
  • La ECC posibilitará el neteo (proceso de compensación interno de deudas y créditos de una empresa) de operaciones previo a la generación de las instrucciones de liquidación;
  • IBERCLEAR desarrollará y gestionará un procedimiento de optimización de la liquidación que permita maximizar las operaciones liquidadas en los casos, excepcionales, en que se produzca algún retraso en la entrega de valores;
  • El sistema será más flexible gracias a: la posibilidad de que las cuentas en la ECC puedan liquidar en bruto o neto, la posibilidad de ser Miembro Negociador Ordinario o Miembro Negociador Segregado y la posibilidad de identificar el titular final en la fecha de liquidación. Asimismo, la reforma también introduce cambios en relación a los procedimientos de contratación y postcontratación y a los nuevos controles sobre la actividad entre Miembro Negociador y Miembro Compensador.

Con la nueva reforma, la Fianza Colectiva actual será sustituida por el sistema de garantías de la ECC

La reforma se desarrollará en dos fases sucesivas:

  • Primera fase: 27 de abril de 2016, implantación de la ECC y paso del SCL (Renta Variable) al nuevo sistema.
  • Segunda fase: 18 de septiembre de 2017, paso de CADE (Renta Fija) al nuevo sistema y conexión a T2S.

En la siguiente imagen podéis conocer más detalles de la segunda fase de la Reforma del Sistema de Compensación, Liquidación y Registro de valores en España.

Fuente imagen: iberclear.es

Más información: http://www.iberclear.es/esp/Entidades/Reforma.aspx

Etiquetas bursátil , BME
Publicado por: Pablo Martí Prats
 
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