Mientras, todo parece indicar que en la Eurozona se iniciará en junio el ciclo de recortes, que podría tener otros dos o tres episodios durante el año. Analizaremos en las diferentes secciones de este Informe de Abril las razones de la disparidad en el comportamiento de las autoridades monetarias a ambos lados del Atlántico, incluyendo los factores críticos más candentes en la actualidad: las alzas salariales (en nuestro Foco de Atención), y el mercado laboral de forma más general, así como la persistencia de una alta de inflación de servicios.

Por supuesto, no olvidaremos una reflexión sobre la salida de los tipos de referencia negativos del Banco Central de Japón. Por otra parte, el proteccionismo, o las medidas necesarias de defensa ante el comportamiento abusivo de los socios comerciales (generalmente, apuntando a China), según se quiera plantear, sigue siendo una referencia de análisis obligado que, en este caso, incorporaremos en Entendiendo el Trimestre en Siete Claves.

No olvidaremos tampoco en esta sección, entre otros, los debates abiertos sobre la visión china de intensificar el desarrollo de las “new quality productive forces”, o sobre el favorable diferencial de crecimiento de las economías del sur de Europa respecto a Alemania en los últimos años.
Antes, el lector encontrará la actualización de los Precios Internacionales de Referencia, incluyendo, en la sección dedicada a los mercados de materias primas, algunos apuntes sobre dos cuya trayectoria alcista reciente también ha concitado notable interés, aunque por motivos bien distintos: el cacao y el petróleo.

El detalle habitual sobre la evolución de los tipos de interés, tanto en el mundo emergente como en el desarrollado, y sobre el comportamiento de las principales divisas internacionales, no faltará tampoco a su cita trimestral. Respecto a nuestras Reflexiones sobre el Comercio Internacional, acercaremos el foco a la economía española, en particular a sus exportaciones, con la primera parte de un análisis de las dos últimas décadas de las mismas, que pone el énfasis en características relevantes de los mercados de destino, y nos permitirá distinguir cambios en los patrones exportadores españoles más allá de los datos referidos a economías individuales. Comenzaremos esta aproximación considerando los niveles de renta per cápita y de dinamismo económico de nuestros socios comerciales, y cómo se han venido distribuyendo las exportaciones españolas en función de esas variables.

Los lectores de este octavo Informe Trimestral, realizado en el marco de la Cátedra Valenciaport de Economía Portuaria, encontrarán en el mismo las claves para entender el comportamiento de la economía internacional cuando nos adentramos en la primavera de 2024 sin que la geopolítica dé opción a dejar de considerarla un elemento de incertidumbre que puede descalabrar cualquier análisis de esa realidad económica global, en especial si uno desea ser optimista. Aunque, claro está, nuestro lector habitual ya es consciente de que, en estos Informes, optamos más bien por el “realismo bien informado” que, de momento, no nos aleja mucho de lo que finalmente sucede.