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Por qué la subida de los tipos de interés de la Fed es política restrictiva

En su definición, la política monetaria restrictiva tiene como objetivo contraer el tamaño de la oferta monetaria. Ahora, 10 años después,  la Reserva Federal de los Estados Unidos se va a decidir a emprender este camino. Te contamos como.

16 de diciembre de 2015

En su definición, la política monetaria restrictiva tiene como objetivo contraer el tamaño de la oferta monetaria.

Todo parece indicar que la Reserva Federal de Estados Unidos dará un giro a su política monetaria a partir de esta tarde. Será cuando su presidenta,  Janet Yellen, anuncie una subida de los tipos de interés hasta el 0,25%. Será el primer aumento de la tasa en casi 10 años, concretamente desde junio de 2006.

La lógica es la siguiente: dado que el dinero a pagar por la prestación del mismo  es más caro los bancos pediran menos préstamos en el banco central y, consecuentemente, ofrecerán menos préstamos y a tipos más altos a los clientes. Estos, a su vez, serán menos proclives a pedir prestamos al ser los intereses mayores, drenando así dinero al sistema.

Previamente Yellen, se habrá reunido con El Federal Open Market Committee (FOMC),  - en inglés Comité Federal de Mercado Abierto - cuyo desenlace tendrá lugar esta tarde. La FOMC es la encargada de supervisar las operaciones de mercado abierto en los Estados Unidos y es, además, el principal instrumento para aplicar la política monetaria.

Curiosamente dentro de este organismo existen dos tendencias sobre la hoja de ruta que deben tomar: aquellos con una posición firme contra la inflación – y, por tanto, reacios a las subidas de tasas - y los que sostienen una postura débil. Estos últimos tienden a preferir un constante crecimiento económico y una inflación moderada. Janet Yellen, formaría parte de este segundo grupo.

De esta manera se empezará a tensar el ciclo monetario. , lo que pondría fin al estado de emergencia monetaria que decretó en 2008, en el momento álgido de la crisis financiera.

La Reserva Federal y el Banco Central Europeo

La Reserva Federal (FED) es, en Estados Unidos, el equivalente al Banco Central Europeo. No obsntante, tienen diferencias claves que merece la pena diferenciar.  Pese a ser  los dos bancos centrales más grandes del mundo sus objetivos no son los mismos.

Consulta las principales diferencias entre el BCE y la FED

Sobre este secreto a voces ya se han pronunciado diferentes instituciones. CME Group, da casi por hecho que esta subida va a ser un hecho, según un análisis que llevó a cabo de las apuestas realizadas por los comerciantes.

Y es que a Reserva Federal no quiere atrasarse. No quiere perjudicar el comercio estadounidense, pero lo cierto es que ya no puede esperar más tiempo. Las tasas de interés suelen tardar algunos meses para realmente tener un impacto en la economía. Si espera mucho más tiempo, las cosas podrían complicarse.

Bank of America, la quinta compañía más grande de Estados Unidos por ingresos totales,4 - y la tercera no-petrolera- ,   ha elaborado un informe en el que afirma que  "uno de los mensajes principales debe ser que la normalización gradual sólo se producirá si las condiciones económicas y financieras los justifican".

José Luis Martínez Campuzano, estratega jefe de Citi en España, "acentuar la inestabilidad actual de los mercados". Citi (Citybank) es el banco global con 3280 sucursales en 36 países. Campuzano afirma que la subida de tipos de interés puede tener un efecto dominó en Latinoamérica donde se puede acentuar su debilidad.

El dólar se fortalece

La subida de los tipos de interés es una buena señal para la economía. Indicará que el Banco Central de Estados Unidos confía en la fuerza de la economía. Una fuereza que radica en que tiene una mayor capacidad en manejar mayores costos de endeudamiento.

Las empresas estadounidenses que importan productos son uno de los principales beneficiados. Están de enhorabuena, sus dólares valen más. Dicho de otro modo: con la misma cantidad, pueden hacerse con más material.

Al mismo tiempo, son buenas noticias para los exportadores de países con otra moneda, porque sus productos se han hecho más baratos y atractivos.

En suma, esta medida atraerá las apuestas que los inversores hacen en el mercado de divisas y materias primas impidiendo, en definitiva, que el petróleo repunte.

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